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春节将至,机构投资者们须考虑的投资主题和机遇

2024/1/25 19:19:17发布22次查看
美世《投资主题和机遇报告》2019年刊强势来袭,为您揭示我们认为将在未来1-3年,或预计十年甚至更长时间内发挥作用的那些影响经济和市场动态的投资主题。
本报告阐述的观点代表了我们对当前投资环境中所呈现的挑战、机遇和变革驱动因素的分析与看法。当然,投资者层面的合适举措会受到每位投资者的特定理念、目标和约束的影响,我们希望通过提出这些想法来引发进一步的探讨。
机构投资者们在2019年须考虑的投资主题包括:
晚周期中的湍流市场变动的风向全球秩序的摩擦可持续发展的势头晚周期中的湍流
美世投资研究指出越来越多的证据表明信贷过度扩张。未偿债务正在增加,而质量正在下降;契约正在恶化,债务的投机用途变得更加明显。美世预计持续积极的宏观经济背景、亲商政策和商业乐观程度将在短期内继续推动股市。
当这些相互冲突的股票和债券市场潮流相遇时,就产生了剧烈的波动。这样的市场环境将需要投资者保持警惕,做好准备并保持顽强。投资者应该检查并保护他们的固定收益投资组合。而逐渐回归的通胀,则是投资者无法忽视的另一个威胁。
市场变动的风向
过去十年各国央行在市场上的参与程度相对较高,代替传统银行成为流动性的主要提供者。由于他们现在努力控制自身的市场介入程度,对流动性的影响还远未明晰 - 投资者应该对压力迹象保持警惕。
机构投资者在私募市场当中越来越多的参与同时影响公开市场和私募市场的投资者,而介于传统主动管理和传统被动管理之间的投资策略数量的增加可能会使许多不适合这上述两种管理方式的投资者受益。
全球秩序的摩擦
根据美世投资在2018年阐述的地缘政治风险主题,今年的报告指出其在2019年(及以后)仍将继续产生影响。现在看来,全球化的步伐有可能放缓、暂停甚至倒退。政治对国际贸易影响的最具代表性的例子也许就是中美贸易关系。中国的经济增长,以及更重要的是中国开放资本市场的努力,给投资者提出了一些实际的问题,即如何管理他们对世界第二大经济体的敞口。尽管全球政治愈发剧烈的动荡可能会继续给市场带来压力,但这也可能为某些机会性策略提供更有利的投资环境
可持续发展的势头
报告指出:各国政府、监管机构和受益方愈发期望承担资产配置职责的责任方可以从更广泛的角度看待风险和回报(但不同区域的期望有很大差异)。若不对世界在人口、社会、环境、科技和政治方面正在发生的变化进行审慎考虑,投资行业能否继续称职地履行其投资义务呢?虽然将可持续发展考量纳入投资组合需要比普投资决策耗费更长时间,但真正持长期投资观点的投资者可能会因此发现目前并未纳入定价考量的潜在投资机会。
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